日本央行維持寬松預期 日元升值

來源:885財經 2019-07-31 10:43:54收藏(0評論(0點贊(0
摘要:日本央行周二(7月30日)表示,日本將保持超寬松的貨幣政策 ,并維持其目前的前瞻性利率指引。在日本央行貨幣政策會議的寬松幅度沒有超出市場預期后,日元升值。而在昨天早些時候,該國的工業數據也大幅度下滑并不及預期。從目前趨勢來看,日本央行的貨幣政策寬松度將不及歐央行及美聯儲。

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  日本央行周二(7月30日)表示,日本將保持超寬松的貨幣政策 ,并維持其目前的前瞻性利率指引。在日本央行貨幣政策會議的寬松幅度沒有超出市場預期后,日元升值。而在昨天早些時候,該國的工業數據也大幅度下滑并不及預期。從目前趨勢來看,日本央行的貨幣政策寬松度將不及歐央行及美聯儲。

  在為期兩天的政策委員會會議之后,日本央行下調了本財年的經濟增長和通脹預測。日本央行表示,計劃在2020年春季之前,將短期和長期利率保持在目前的極低水平。本周會議結束時,日本央行維持現有的政策措施,包括將長期利率指引至零附近,短期利率指數降至負0.1%,同時增加日本政府債務每年80萬億日元和企業股權6萬億日元。

  市場預期美聯儲將于本周三(7月31日)開啟2008年以來首次降息,并對全球經濟放緩做出反應。美國的短期利率目前在2.25%至2.5%的范圍內。預計美聯儲也將很快停止縮減其資產負債表。上周,歐洲央行維持貨幣政策不變,但表示將在9月份降息。歐元區政策利率目前為零。市場預期歐洲央行將擴大其對銀行的負存款利率,并恢復其量化寬松計劃。

  日本目前經濟趨勢呈下滑趨勢

  周一(7月29日),由于日本出口連續第七個月下滑,日本內閣辦公室將日本經濟增長預測從去年3月的1.3%,下調至0.9%。日本央行預計,到2020年3月,日本經濟將增長0.7%,而4月份時,該預測為0.8%。在排除10月份消費稅增加的影響后,核心消費者價格預計將上漲0.8%,而先前預測為增長0.9%。

  稍早公布的數據顯示,日本6月工廠產量下滑。經歷連續兩個月的增長之后,日本6月份工廠產量下滑超過預期。大量數據表明全球經濟增長放緩正在對賴以出口的日本構成打擊。最新數據顯示,6月份工業產出下降3.6%,弱于市場預測的2.0%跌幅,此前一個月上漲2.0%。

  由于國際貿易環境的惡化影響了商業信心,全球制造業活動已經走弱,迫使國際貨幣基金組織(IMF)削減全球增長預測,敦促一些央行擴大刺激措施。日本也出現了類似的情況,制造商的情緒越發低落,盡管服務業活動仍然堅挺,因為后者不太容易受到全球貿易放緩的影響。

  日本經濟第一季度年化增長率2.1%,但許多分析師預計,隨著貿易摩擦對出口的影響,日本經濟增長將放緩。他們警告稱,10月份的消費稅上調也可能抑制消費。

  日本央行剩下的貨幣政策工具并不多,和美國收益率差價顯示日元升值是大概率事情。

  美聯儲在本周會降息,歐洲央行看起來可能會在未來2個月內降息,這或許是日本央行需要加大貨幣寬松的一個重要理由。因為其他主要央行降息可能會給日元帶來上行壓力,降低日本大型跨國公司的收益并打擊該國的出口。

  從目前日本央行的現狀來看,目前其擁有的工具非常有限,包括延長其政策指引以承諾更長時間的維持低利率。雖然日本央行行長黑田東彥堅稱日本央行可以進一步降息,但由于其商業銀行已經開始抱怨息差利潤越來越窄,任何進一步的降息沒有任何實質性的好處。日本央行本身現在也不再相信日本可以達到其通脹目標。

  重新啟動過去幾年龐大的政府債券購買難度在不斷增加,日本央行的收益率曲線控制政策已將收益率固定在0%左右。而且日本央行在市場中已經擁有近一半數額的債券,這樣一個政策其實已經讓日本的國債市場“名存實亡”。自2016年9月日本央行引入零收益率曲線控制后,投資者幾乎沒有動力交易日本國債。

    八八伍財經

    作者:吧巴五,轉載請注明出處:http://www.fmogg.club/a/456141.html

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